中银证券：4Q20食品饮料基金仓位点评：白酒备受青睐，食品饮料整体仓位继续上升

4Q20基金持仓食品饮料比例继续上升，基金重仓食品饮料股票市值占基金投资股票总市值的10.0%，环比提升1.0pct，其中基金重仓白酒、其他酒类和非酒类食品股票市值分别占基金投资股票总市值的8.4%、0.2%和1.4%。从基金重仓参与家数与重仓市值变动角度看，食品饮料整体仓位持续上升，白酒备受青睐。4Q20基金持仓食品饮料比例上升，白酒备受青睐，非酒食品仓位有所回落。根据我们测算，4Q20基金重仓食品饮料股票市值占基金投资股票总市值的10.0%，环比+1.0pct，环比连续三个季度提升，同比+2.7pct。其中，基金重仓白酒股票市值占比8.4%，环比+1.5pct，同比+2.7pct；基金重仓其他酒类股票市值占比0.2%，环比持平；基金重仓非酒类食品股票市值占比1.4%，环比-0.6pct。若以全部重仓股为分母，食品饮料重仓股市值占比为19.3%，其中白酒、其他酒和非酒类食品分别占比16.2%、0.5%和2.6%。从基金全仓仓位角度来看，根据估算，4Q20基金全仓食品饮料股票市值占比14.7%。4Q20白酒继续受到青睐，从绝对数字来看，贵州茅台重仓家数及重仓市值领跑A股，五粮液位列第二