华安证券：通信行业周报：海外光通信并购整合频发，巨头布局未来赛道

主要观点：观点一海外光通信并购整合频发，巨头瞄准未来赛道和核心科技：1）Lumentum拟57亿美元收购Coherent，2021年以来海外光通信并购频发；2）近几年海外光通信行业并购梳理：横向扩张或纵向整合；3）巨头并购目的：瞄准未来赛道和科技，降低成本。观点二海外上游进入寡头格局，国内中游亟待破局：1）国内模块厂商面临卡脖子和成本优势威胁；2）破局方式一：通过并购整合扩大规模优势，巩固产业链话语权；3）破局方式二：大力发展本土芯片和先进封装等上游技术，以进口替代冲击全球芯片巨头。行情回顾上周，通信（申万）指数下跌1.44%，跑输沪深300指数3.49pct，在申万一级行业指数中表现排名第26。板块行业指数来看，表现最差的是高频PCB和网络可视化，跌幅分别为4.58%和2.72%，卫星导航表现最好，涨幅为2.39%；板块概念指数来看，表现最好的是卫星互联网和智能电网，涨幅分别为3.24%和2.98%，表现最差的是智能5G和自主可控，跌幅分别为1.63%和1.31%。产业要闻1）中国移动主导NGMN和GTI联合发布《5G智能终端切片白皮书》；2）三大运营商就美存托股份下市向纽交所提起复