东吴证券：有色金属行业跟踪周报：中国央行时隔6个月再度买入黄金，看好黄金后续震荡上行走势

投资要点 回顾本周行情（12月1日-12月6日），有色板块本周上涨1.39%，在全部一级行业中涨幅靠后。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中工业金属板块上涨2.10%，小金属板块上涨0.74%，能源金属板块下跌1.10%，金属新材料板块上涨3.94%，贵金属板块上涨0.68%。工业金属方面，本月美国失业率有所上升，但已不再触发“萨姆规则”，鉴于劳动力市场依旧保持韧性，2025年美国经济软着陆概率较大，但市场在非农数据发布后依旧预期美联储降息概率小幅提高，本周工业金属价格走势整体偏强。贵金属方面，市场暂未就非农数据对黄金价格做出趋势性交易；中国央行于连续六个月暂停增持黄金后首度买入黄金，看好后续黄金开启新一轮震荡上涨行情。 周观点： 铜：非农报告后美联储降息预期提升，铜价小幅震荡上行。截至12月6日，伦铜报收9,093美元/吨，周环比上涨0.86%；沪铜报收74,730元/吨，周环比上涨1.22%。供给端，截至12月6日，本周进口铜矿TC均价持稳10.5美元/吨，力拓集团12月4日发布业绩报告，预计2025财年综合矿铜产量将增加至78万吨到85万吨之间；印尼采矿业控股公司周三称，其