太平洋证券：建筑周观点：长期看好减隔震、城轨新基建、建筑工业化投资机会

观点：2020年基建投资平稳增长，12月单月略有放缓。2020年全年不含电力的基建投资增速0.9%，较1-11月相比回落0.1个百分点，全口径基建投资增速3.41%，较1-11月相比提升0.09个百分点，单月分别为-0.06%/4.26%，环比分别回落3.6/1.61pct。从结构上来看，电热燃水供应增长较快，增速较19年相比提升达13.1个百分点，交通仓储邮政业、电热燃水供应、水利、环境公共设施同比增速分别为1.4%、17.6%、0.2%，较1-11月增速分别变化-0.6、0.1、0.5个百分点，其中水利管理业增速持续抬升。2020年投资到位资金比上年增长7.8%，同比加快3.3个百分点，资金情况逐步改善为基建投资提升提供了重要保障。房地产整体复苏较快。2020年房地产投资增速7%，增速比1—11月份加快0.2个百分点，到位资金增长8.1%，增速加快1.5个百分点。房屋新开工面积同比-1.2%，较1-11月降幅收窄0.8个百分点，竣工面积同比-4.9%，较1-11月降幅收窄2.4个百分点。2020年商品房销售面积同比增速2.6%，较1-11月增速提升1.3个百分点。地产销售、开竣工复