民生证券：有色金属周报：基金Q4增仓明显，继续看好锂钴、稀土

每周随笔：Q4增仓明显，持续看好锂钴铜金2020Q4有色行业重仓股市值占基金投资市值的1.63%，环比2020Q1的0.85%上升0.79个百分点。细分板块以铜、锂、钴为主要持仓，其中锂钴铜板块增仓明显，金银、铝、其他金属板块仓位回落，铅锌锡小幅增仓，稀土基本持平。个股方面，持仓市值前十主要为紫金矿业、赣锋锂业、华友钴业、雅化集团、寒锐钴业等。Q4环比增持前十个股主要为华友钴业、天山铝业、寒锐钴业、盛新锂能、雅化集团等。持续看好锂钴和铜金板块，继续推荐紫金矿业、赣锋锂业、雅化集团、华友钴业，关注盛新锂能、赤峰黄金。本周观点基本金属：上周国内基本金属涨跌分化，铜、锌、镍分别下跌0.71%、2.65%、0.66%；铝、铅、锡分别上涨0.30%、0.94%、5.70%。铜：1月冶炼厂检修增加，供给下滑；需求端铜板带箔订单稳定，但电力电缆淡季需求减弱，地产、基建项目逐步假期停工，短期铜价震荡。铝：本周电解铝库存微降至66.9万吨；本周铝加工企业开工下滑1.4pct，铝型材需求继续下降，铝箔需求仍较强，下周假期临近，开工率或将继续下滑，铝价短期震荡。推荐紫金矿业、神火股份；加工股推荐明泰铝业、云