中原证券：桐昆股份（601233）-公司点评报告：二季度经营回暖，未来业绩有望延续复苏

桐昆股份(601233)投资要点：公司公布2023年上半年业绩预减公告，预计2023年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为0.9亿元-1.3亿元，同比减少21.72亿元至22.12亿元，降幅94.35%至96.09%。扣除非经常性损益后，预计2023年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为200万元-4200万元，同比减少22.16亿元至22.56亿元，降幅98.14%-99.91%。长丝主业景气提升，公司业绩二季度环比改善。2023年以来，随着宏观经济的复苏，涤纶长丝行业景气度有所回暖，价格、盈利均有所上行。根据卓创资讯数据，2023年1季度和2季度，我国涤纶长丝FDY均价分别为8112元/吨和8148元/吨，环比分别上涨2.24%和0.44%；涤纶DTY均价8753元/吨和8887元/吨，环比分别上涨2.43%和1.53%；涤纶POY均价7364元/吨和7779元/吨，环比下跌4.85%和上涨5.63%。受涤纶长丝主业景气回暖推动，公司单季度盈利环比逐步改善。根据公司业绩预告测算，二季度公司实现净利润5.8-6.2亿元，环比大幅扭亏。下游需求复苏，公司盈利有望持续改善。2023年