东吴证券：国防军工行业双周报：基金持仓比例继续回升，建议重点布局上游元器件、新材料

核心组合推荐：【火炬电子】【光威复材】【鸿远电子】【中航沈飞】最新行业观点：基金重仓持股比例提升至1.86%，持仓集中于航空航天产业链，军用元器件领域加仓最多。（1）截止2020年末，基金重仓军工股持仓比例较2020Q3提高0.12pct至1.86%，重仓持股比例进一步回升。（2）基金重仓持股主要集中于航空航天产业链，持仓前五个股包括中航光电（116.18亿元）、航发动力（77.55亿元）、航天发展（57.69亿元）、中航沈飞（54.13亿元）、中航机电（40.85亿元）。（3）持仓市值增加前五个股包括中航光电（+66.77亿元），航发动力（+30.69亿元）、航天发展（+28.20亿元）、火炬电子（+23.75亿元）、振华科技（+22.38亿元），基金重仓市值增加主要集中于军用元器件领域。军工集团年度工作会陆续召开，经营业绩稳健增长。2020年1月21日和22日，航天科技集团和航空工业集团召开2021年度工作会：2020年全年航天科技集团实现营业收入2677.4亿元（YOY+7%），利润总额241.1亿元（YOY+11.7%），连续16年保持中央企业考核A级，连续7年保持前10名；2