太平洋证券：建材Ⅲ周观点：20Q4基金减持建材板块，高景气玻纤行业受资金青睐

报告摘要20Q4基金减持建材板块，高景气玻纤行业受资金青睐。近期基金2020年年报陆续公布，从持股数量来看，Q4末基金重仓持股建材数量为1.61%，环比下降0.09个pct，主要是水泥股被减持较多，同时部分前期涨幅较多的消费建材也被减持；而从持股市值来看，Q4末基金重仓持股建材市值为0.57%，环比回落0.22个pct；我们判断，由于市值占比较大的水泥标的被减持较多所致；从个股来看，高景气度的玻纤行业受资金青睐，龙头企业中国巨石（持有基金数124家，被增持约3612万股）、中材科技（持有基数数43家，被增持约2377万股）、长海股份（持有基金数4家，被增持约1441万股）均被增持，同时东方雨虹、北新建材、伟星新材等细分龙头也被增持；海螺水泥（、华新水泥、旗滨集团均受到不同程度的减持。玻纤：粗纱+电子纱提价进一步提升行业盈利弹性。当前行业仍维持偏紧供需格局，整体库存仍处于历史较低位置，龙头企业保持良好出货率，粗纱价格继续小幅涨价，部分厂家直接纱价格已经接近6000元/吨，创近年来新高，基于当前紧张的供需格局，开春后仍有提涨预期；同时电子纱价格进一步提价1000元/吨，达到1.1-1.12