国金证券：轻工造纸行业周报：家居底部重视绩优标的，乖宝发布股权激励彰显发展信心

行业观点更新： 家居：内销方面，短期来看多数家居企业Q2业绩确有压力，市场对此已有一定预期，展望后续，在地产景气度及整体消费力并未进一步走弱的情况下，下半年家居板块业绩端较难出现加速下滑状态，中长期来看家居行业依托二手房自然翻新需求支撑，整体需求具备韧性，并且目前头部企业份额提升有望相对较好对冲行业下行压力，整体来看，目前阶段已无需过度悲观。外销方面，虽然海运费上涨对部分出口企业出货节奏及盈利能力有阶段性影响，但考虑美国家具正迎补库周期、跨境电商平台快速发展叠加后续美国降息预期，24年H2家居出口仍有望保持较高景气度，在此背景下仍可优选具备α的企业进行布局。整体来看，家居板块我们建议关注：1）具备品类融合能力、整装渠道布局领先的内销大家居龙头企业；2）仍具备单品类渗透率提升、渠道扩张逻辑的内销家居企业；3）技工贸一体化或品牌化程度较高且具备估值性价比的出口企业。 新型烟草：海外市场方面，根据路透社报道，近期美国最高法院同意审理FDA关于拒绝两家公司销售调味电子烟产品申请的辩护（预计10月开庭），并且结合近期FDA向NJOY发布了四种薄荷醇电子烟产品的营销授权令，整体来看，美国对电子烟监