西南证券：医药行业周报：2021Q1，战略看多医药板块

投资要点行情回顾：本周医药生物指数上涨7.79%，跑赢大盘5.74个百分点，行业涨跌幅排名第2。本周医药行业估值水平（PE-TTM）为50倍，相对全部A股溢价率为145%，相对剔除银行后全部A股溢价率为75%，相对沪深300溢价率为200%，本周溢价率环比上升14pp、10pp、20pp。医药子行业来看，本周医疗服务为上涨最大的子行业，上涨约16%，中药板块涨幅最小，为2.5%。近期国内疫情多地频发，防控方案升级，建议关注相关企业需求弹性。国务院出台冬春季农村地区新冠肺炎疫情防控方案，有望增加新冠检测试剂、新冠检测服务的需求。我们按照4亿人次的出行需求测算，春运期间有望带来2500万人次检测。受益企业包括检测服务企业金域医学、迪安诊断、凯普生物；试剂企业圣湘生物、华大基因、东方生物、硕世生物、明德生物、迈克生物等。CXO板块业绩持续超预期，建议重点关注。近期，美迪西、博腾股份、昭衍新药和药明康德四家公司先后发布2020年业绩预告，业绩均实现超预期增长，从而在本周带动整个CXO板块大幅上涨。整体来看，目前海外疫情严峻，有望进一步加速海外产能向我国转移，同时，叠加2020年疫情对CXO企业