中国银河：江苏银行（600919）-业绩延续高增，资产质量持续向好

江苏银行(600919)核心观点：事件公司发布了2023年半年度业绩快报。业绩延续两位数高增，预计领跑同业2023H1，公司实现营业收入388.43亿元，同比增长10.64%，归母净利润170.2亿元，同比增长27.2%；年化加权平均ROE18.2%，同比上升2.11个百分点；基本EPS1.09元，同比增长28.24%。营收与净利保持较快增长，盈利能力实现提升，有望保持同业领先水平。存贷款保持稳步增长，资产结构有所优化截至2023年6月末，公司资产总额32945.83亿元，较年初增长10.55%；各项贷款余额17460.49亿元，较年初增长8.84%，在总资产中的比重53%，环比3月末上升0.24个百分点；Q2单季新增贷款634.76亿元，环比一季度有所减少。考虑到江苏地区小微、制造业资源禀赋效应突出以及下阶段结构性货币政策持续发力等因素，公司表内业务仍有增长空间。与此同时，负债端存款增长态势良好，预计持续受益居民较强的储蓄意愿。截至2023年6月末，公司各项存款余额18489.45亿元，较年初增长13.77%。资产质量持续向好，拨备覆盖率进一步提升截至2023年6月末，公司不良率为0