首创证券：房地产行业简评报告：行业延续高景气度，中长期基本面预期待改善

核心观点全年销售稳健增长，再创历史新高。2020年全国商品房销售面积同比增长2.6%，销售额同比增长8.7%，增速较2019年全年分别提升2.7和2.2个百分点，疫情冲击下全年房地产销售再创历史新高。单月来看，12月商品房销售面积及销售金额同比增速分别为11.5%和18.9%，增速较11月分别下降0.6和提升0.3个百分点，年末房企集中推盘支撑翘尾行情。投资高位放缓，2021年将呈现前高后低的趋势。2020年全国房地产开发投资同比增长7%，增速较2019年回落2.9个百分点，全年房地产投资的超预期增长有效支撑整体经济复苏。从单月来看，12月单月房地产投资增速为9.3%，较11月下降1.6个百分点，投资增速已连续两月单月同比增速下滑，增长动能出现放缓的趋势。新开工持续反弹，竣工不及预期但仍处于改善通道。新开工方面，2020年全年增速跌幅收窄至-1.2%，其中12月单月新开工增速为6.3%，较11月增长2.2个百分点，单月增速已恢复至疫情前水平，房企回款压力下抢开工意愿再度提升。从竣工面积来看，2020年全年同比下降4.9%，尽管在疫情的扰动下并未如期兑现竣工高峰，但竣工增速改善的确定性随