信达证券：电子行业深度报告：从智能手机到自动驾驶，光学创新引领先机

从智能手机迈向自动驾驶，]光学是未来长周期创新主线。智能手机进入存量时代，厂商之间的竞争日益激烈。为了吸引终端消费者，势必在硬件上有更多创新。我们认为，对于手机品牌的落地宣传而言，除5G驱动外，最显性、最能带动机型整体热度的赛道就是光学。而在汽车方面，硬件+软件厂商投资不断加码，自动驾驶渐行渐近，目前已有L2+、L3级自动驾驶车型落地，相较传统汽车，其搭载的传感器数量倍增，特别是车载摄像头的增量空间十分可观。综上，光学是过去数年间手机价值增量最大的组件，亦将是未来贯穿汽车电子的创新主线，值得重点关注。手机光学质量齐升，创新持续向前。量：随着多摄方案日益成熟，“主摄+广角+长焦”搭配成为主流，潜望式、ToF从高端机型开始渗透。据IDC的数据，近年来多摄手机占比不断提升，2020年三季度，搭载双摄及以上的手机占比已经超过80%，其中三摄及以上机型占比约为60%。展望2021年，我们认为非旗舰机型会稳定在三摄方案，不再追求量的进一步堆叠。而旗舰机型方面，光学升级仍未停步，如小米10至尊版、华为Mate40Pro+、vivoX50Pro+采用了潜望式摄像头；iPhone12Pro系列首次搭载了