开源证券：芒果超媒（300413）-公司信息更新报告：小芒电商增长亮眼，AI赋能IP变现加速落地

芒果超媒(300413)2023Q2业绩持续修复，看好精品内容驱动长期增长，维持“买入”评级公司2023H1实现营业收入66.89亿元（同比-0.37%），实现归母净利润12.51亿元（同比+5.04%）。2023Q2实现营业收入36.33亿元（同比+1.18%，环比+18.86%），实现归母净利润7.06亿元（同比+3.29%，环比+29.50%）。公司2023H1利润增长或由于综艺、剧集精品内容上线，带动会员业务保持增长及广告业务持续修复，以及运营商业务稳步发展所致。我们维持2023-2025年盈利预测，预计公司2023/2024/2025年归母净利润分别为24.35/29.48/33.06亿元，对应EPS分别为1.30/1.58/1.77元，当前股价对应PE分别为23.9/19.7/17.6倍，我们看好公司优质内容驱动业绩持续增长，维持“买入”评级。广告业务持续修复，会员与运营商业务增长稳健，互联网视频主业韧性凸显2023H1公司广告业务收入达17.90亿元（同比-17.23%），降幅较2022年明显收窄，随着广告行业复苏、综艺优势不断巩固以及剧集内容的补强，广告业务有望持续修复