华宝证券：锂矿资源市场格局分析和2021年展望：市场供需格局重塑，锂资源有望再迎新周期

锂资源:需求回暖下的供给新格局，锂迈入新周期。回顾锂16年牛市，市场需求快速扩张下的供给错配引发了价格快速上涨，本轮随着中小产能出清，全球新能源持续高增长下锂资源有望走出三年疲软态势再迎新周期。海外资源：澳洲锂矿和南美盐湖为主要供应方。澳洲是全球最大的锂矿石生产国，截至2020年，澳大利亚已建成和在建的锂矿山共计8座，均分布在西澳大利亚州。Greenbushes成本最低，价格反弹下龙头矿山盈利优势显现；南美“锂三角”是全球盐湖型锂资源最丰富的地区，锂储量约2903万吨，占全球盐湖型锂储量的90%，占全球锂储量的76.1%。目前南美洲开采成熟的盐湖集中在智利和阿根廷，其中以Atacama、Muerto、Olaroz等为主，总卤水品质和产能看Atacama占据绝对优势地位，但智利政府对其征收高额费用下利润弹性或受影响，若Cauchari投产将有望对Atacama的地位发起冲击。国内资源：盐湖开采难度大，锂矿分布四川江西，2021年增产预期明显。盐湖资源集中在青海西藏，青海盐湖镁锂比普遍较高，相关的提锂技术还未达到工业化生产的成熟度难持续扩产；西藏盐湖卤水镁锂比较低易于提取，但是因交通能源等