民生证券：华秦科技（688281）-2023年三季报点评：1~3Q23扣非增长42%；多点布局成长空间广阔

华秦科技(688281)事件：公司10月30日发布2023年三季报，1~3Q23实现营收6.0亿元，YoY+39.7%；归母净利润2.7亿元，YoY+35.4%；扣非归母净利润2.6亿元，YoY+41.6%。业绩符合市场预期，营收快速增长主要是下游客户需求增长。我们综合点评如下：3Q23营收延续高速增长；公允价值变动净收益和信用减值影响表观利润。单季度看，3Q23营收2.2亿元，YoY+37.2%；归母净利润0.87亿元，YoY+14.7%；扣非归母净利润0.84亿元，YoY+13.9%。3Q23营收端延续高速增长态势。盈利能力方面，前三季度毛利率同比增加0.1ppt至58.8%；净利率同比减少2.4ppt至44.0%。3Q23毛利率同比提升0.7ppt至60.2%；净利率同比下降9.1ppt至38.1%。3Q23净利率下降主要受主营外因素干扰，其中：1）3Q23公允价值变动净收益较3Q22减少1275万元；2）3Q23信用减值损失较3Q22增加918万元至1483万元；二者合计影响利润总额2193万元。多领域布局打开成长空间；产能建设持续推进。2023年7月27日，公司披露以自有资金