开源证券：长沙银行2023年中报点评：存贷量价双优，业绩保持高成色

长沙银行(601577)业绩高成色，净息差韧性足、中收持续高增。长沙银行上半年分别实现营收、归母净利润126亿元、40亿元（YoY+12.12%、10.61%），其中净利息收入量价齐优：净息差保持2.34%的高位（同比仅下降1BP），生息资产平均余额高增17%。近年重视全面提质财富客户服务模式，打造多元化产品体系，代理业务手续费收入快速增长；积极挖掘优质客户，承销业务手续费收入增加，带动中收高增46%。我们维持盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为75.27/84.75/95.98亿元，同比+10.51%/+12.59%/+13.26%，当前股价对应2023-2025年PB分别为0.52/0.50/0.47倍，维持“买入”评级。贷款增速高位提升，受益于公贷、消费贷投放强劲。Q2末总资产为9982亿元（YoY+16%），距“万亿城商行”目标更进一步。贷款余额同比高增18.55%，上半年新增贷款517亿元，其中400亿元均为公贷贡献，主要投向制造业、科技金融等领域，“强省会”战略加持下，资产获取能力凸显。由于母行+长银五八的双重支撑，消费贷提质加速，实现同比28%的高增。贷款收益率