民生证券：通信行业周报：业绩释放验证景气判断，把握估值修复机遇

本周核心观点①行业基本面。近日，多家通信行业公司发布2020年业绩预增公告，如博创科技预告2020年归母净利润为0.82-0.93亿元，同比增长950.00%-1100.00%；德赛西威预告2020年归母净利润为5.00-5.20亿元，同比增长71.15%-77.99%。多家通信公司经营业绩释放，行业景气上行一定程度上得以验证，投资逻辑兑现，通信板块行情拐点渐近，投资价值凸显。②板块估值。截止本周五，通信板块的PE-TTM为50X，位于近10年估值28.57%的分位点，估值修复可期。③机构配置比例。参照2020年三季度的数据，通信板块基金持仓比例较低，近期随着板块业绩不断释放，通信行业关注度的持续提升，通信板块估值有望迎重估，机构配置意愿有望增强。投资策略2021年投资策略：基本面改善明朗，结构性行情主导，关注运营商、IDC、光模块、物联网和车联网5条主线。运营商方面，退市不改运营商基本面向好，运营商H股迎来估值洼地；IDC方面，云计算需求明朗，云巨头持续加大资本支出，利好IDC行业；光模块方面，聚焦400G黄金“赛道”，“硅光+光芯片国产替代”为大势所趋；物联网方面，全球物联网保持高