华安证券：通信行业周报：物联网市场高速成长，通信模组是不是一条好赛道？

1）物联网高速增长，中国将成为全球最大市场物联网经历无序竞争正由冷静期进入复苏期，增速依旧可观。IDC预计到2024年中国将超越美国成为全球第一大物联网市场。其中硬件占比最大，硬件支出主要在流量基建部分，模组，智慧终端等具有长期成长价值。2）通信模组是不是一条好赛道，行业痛点破局之法在何处行业痛点在于研发和测试时间长、获客成本高、客户测试周期长、需求不确定性高、供应链准入门槛越来越高。破局之法在于（1）自建产线，缩短研发周期，实现模组的快速迭代，典型如移远通信；（2）聚焦垂直领域，在颗粒度较大的行业纵深发展，典型如广和通；（3）社区化运营，扁平化销售，控制成本，典型如合宙通信。行情回顾上周，通信（申万）指数上涨1.65%，跑赢沪深300指数2.33pct，在申万一级行业指数中表现排名第4。板块行业指数来看，表现最差的是卫星导航和光纤，跌幅分别为0.99%和1.27%，光模块和芯片表现最好，涨幅分别为2.89%和2.30%；板块概念指数来看，表现最好的是工业互联网，涨幅为2.20%，表现最差的是智能电网和卫星互联网，跌幅分别为2.24%和2.64%。产业要闻1）思科以45亿美元收购Aca