国海证券：煤炭开采行业周报：焦煤行情如期回暖；山西省上调煤炭资源税如期落地

投资要点: 上周我们在报告中提到当前节点焦煤行业性价比较高，黑色系预期边际改善值得重视，主要依据包括：整体供应弹性小；铁水产量有望进一步改善；终端去库存行为或将接近尾声；钢焦矿博弈焦煤长协价格事项基本落地等。上周焦煤期货和焦煤股迎来较强的上涨，行情如期回暖，当前位置焦煤股性价比依然较高，依然值得重视。动力煤来看，目前国内生产和进口供应整体弹性较小，近期下游非电需求提振明显，港口库存进一步回落，有望支撑港口煤价出现企稳，当前动力煤价格基本上处于底部区间，动力煤股的赔率也很高。山西省上调煤炭资源税事项如期落地，2024年3月28日，山西省人大会议通过决议，将《山西省资源税税目税率表》中“煤”税目的原矿税率修改为10%（原为8%），选矿税率修改为9%（原为6.5%）；具体执行时间为2024年4月1日开始。此次山西省资源税率进行上调，是在2023年12月征求意见稿基础上确认。以原煤口径测算，若假设煤价在300-1500元/吨范围内（含增值税），此次资源税上调2%以后，山西煤企成本中资源税一项将增加5-27元/吨。陕西、内蒙、安徽、河南等省份企业没有影响。我们对山西主要煤企利润影响程度进行简要测