太平洋证券：新能源+AI行业周报（第18期20250720-20250726）：新能源+AI持续发力，上下游有望共振

报告摘要 行业整体策略：新能源+AI持续发力，上下游有望共振 新能源+AI是我们长期推荐的一个大主线，近期新能源电池数据AI化、AI眼镜等细分环节关注度提升；另一个近期大变化就是上下游在供给侧改革推进下共振发展：新能源上游硅、锂、钴供需优化，下游固态电池等升级后相关需求预期向好。 新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启 1、反“内卷”延伸到电动车全产业链，宁德时代、湖南裕能等优质龙头受益。1）近期国常会提出规范新能源汽车产业竞争秩序，要求加强成本调查与价格监测。2）宜春银锂拟于近日停产进行设备检修，或有更多高成本产能受到约束，上游碳酸锂供给侧变革已在进行中。3）湖南裕能拟在马来西亚投资建设年产9万吨锂电池正极材料项目，优质公司坚定走出去。 2、固态电池是锂电最大主题+车企加速导入，孚能科技、厦钨新能等受益。1）上汽集团将推10万级半固态电池车型MG4：MG4将于8月正式发布，将全球首次量产搭载上汽与清陶能源联合开发的70kWh半固态电池（电解液含量低至5%）。2）孚能科技预计年底建成0.2GWh硫化物全固态电池中试线，2026年产能放大至GWh级别；其半固态电池已实现GWh级出货