东方财富证券：商贸零售行业动态点评：5月社零总额同比+3.7%，618节奏调整下化妆品类+19%

【事项】 17日，统计局公布2024年5月社零数据。 【评论】 5月社零总额同比+3.7%。5月，社会消费品零售总额3.92万亿元，同比+3.7%；除汽车以外的消费品零售额3.53万亿元，同比+4.7%。1-5月，社零累计总额19.52万亿元，同比+4.1%；除汽车以外消费品零售额17.67万亿元，同比+4.4%。 餐饮表现较好，网上零售同比+12%，渗透率近30%。分类型看，5月商品/餐饮零售额同比+3.6%/+5.0%；1-5月，商品/餐饮零售额+3.5%/+8.4%。分业态看，1-5月份，限额以上零售业单位中专业店/便利店/超市零售额同比+5.1%/+4.9%/+1.8%；百货店/品牌专卖店零售额同比-3.2%/-1.0%。分渠道看，1-5月，全国网上零售额5.77万亿元，同比增长12.4%，网购渗透率29.5%。其中，实物商品网上零售额4.83亿元，同比+11.5%，占社零比重为24.7%；吃/穿/用类分别+19.6%/+9.0%/+10.8%。 必选消费表现稳健，受618大促周期影响，化妆品类同比+19%。分品类看，必选消费需求旺盛，粮油食品/饮料/烟酒类同比+9.3%/6.