国金证券：光伏行业月度跟踪：硅料价格如期下跌，基本面筑底支撑反弹延续

行业观点产业链：硅料价格大幅下跌，各环节盈利承压，组件排产分化。1）价格：11月硅料价格显著下跌；硅片、电池片价格下跌，地面电站密集交付导致P-210电池片价格上涨；组件价格仍处探底过程，海外价格企稳；辅材方面，因二三线组件企业排产下降，光伏玻璃、光伏EVA树脂及胶膜价格下跌。2）盈利：测算各环节盈利承压，部分企业成本倒挂；预计中下游价格不会同比例传导跟跌本轮硅料降幅，中游测算盈利拐点出现。3）排产：11月随硅料增量供应持续释放，产业链排产整体维持增长，预计硅料/硅片/电池片/组件产出63/60/61/53GW，环比增长6.7%/6.7%/3.8%/1.5%，组件环节排产分化。需求：假期阶段性影响10月装机及出口，成本下降望刺激需求持续高增。1）国内装机：1-10月国内新增光伏装机142.6GW，同增145%，其中10月新增装机13.6GW，同比+142%、环比-14%，预计主要因国庆假期影响装机（22年10月装机同样环比下降31%）；装机结构看，分布式装机维持高位，集中式装机占比快速提升。2）出口：1-10月电池组件累计出口187.9GW，同比+20%，其中10月国内电池组件合计出口