民生证券：隆基绿能（601012）-2023年半年报点评：业绩符合预期，差异化竞争构建长期优势

隆基绿能(601012)事件：8月30日，公司发布2023年半年报。公司23H1实现营收646.52亿元，同比+28.36%；归母净利润91.78亿元，同比+41.63%。分季度来看，公司23Q2实现营收363.34亿元，同比+14.32%，环比+28.30%；归母净利润55.41亿元，同比+45.18%，环比+52.35%；扣非归母净利润54.69亿元，同比+45.53%，环比+52.30%。总体看公司业绩符合预期。硅片、组件龙头地位稳固，盈利能力显著提升。2023年上半年，公司实现单晶硅片出货量52.05GW，同比+31.37%，其中对外销售22.98GW，自用29.07GW；实现电池片出货量31.50GW，其中对外销售3.28GW，自用28.22GW；实现组件出货量26.64GW，同比+47.84%，其中对外销售26.49GW，自用0.15GW，公司硅片、组件出货均取得较好增长，双龙头地位稳固。盈利能力方面，得益于Q2硅料价格的下行和公司的强供应链管控能力，公司盈利能力显著提升，23H1公司毛利率/净利率达到19.08%/14.15%，同比+3.70/2.71Pcts；23Q2公