民生证券：有色金属周报：商品价格偏强震荡，钴或迎变局

本周（06/16-06/20）上证综指下跌-0.51%，沪深300指数下跌-0.45%，SW有色指数下跌-2.97%，贵金属COMEX黄金变动-1.98%，COMEX白银变动-1.15%。工业金属LME铝、铜、锌、铅、镍、锡价格分别变动+2.34%、+0.13%、+0.86%、+0.13%、-0.33%、-0.27%，工业金属库存LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-2.94%、-13.34%、-3.65%、+7.21%、+3.85%、-3.76%。 工业金属：美联储维持基准利率不变，5月零售数据低于预期，工业金属价格震荡。铜方面，矿端依旧紧张，本周SMM进口铜精矿指数（周）报-44.78美元/干吨，环比减少0.03美元/干吨。中国冶炼厂与Antofagasta的第二轮年中谈判已开启，谈判的结果是Antofagatsa仍然坚持-15美元的报价，中国冶炼厂并未明确表示接受这一水平，并且将于下周开启第三轮的谈判。需求端本周SMM铜线缆企业开工率73.26%，环比下降3.04pct，终端市场需求进入传统淡季，多数企业维持刚需生产。铝方面，氧化铝周度开工率环比下降0.4pct，部分企业考虑到用