民生证券：通信行业周报：我国蜂窝物联网全球占比超75%，聚焦行业投资机会

上周核心观点上周通信板块下跌0.44%，光模块指数下跌3.83%，5G指数下跌2.02%，云计算指数下跌1.22%，IDC指数下跌3.98%，物联网指数下跌4.33%。其中不乏表现出色的个股，如亿通科技+38.43%、深桑达A+9.44%、广和通+8.81%、中际旭创+7.49%。短期建议关注主设备、IDC、光模块和物联网相关个股。①行业基本面。2020前三季度通信板块营收同比整体表现向好，国内5G基站实现适度超前建设，带动上游元器件及中游设备企业需求抬升。同时，云巨头资本开始持续增长，带动云产业链景气向上。5G应用进一步落地，拓宽物联网、车联网、超高清视频等领域市场空间。国际形势上，美国大选结束，拜登胜出，有望缓和前期中美贸易摩擦。我们认为2021年5G建设有望维持高位建设量，行业发展确定性强，后续行业景气度有望上行。②板块估值。截止上周五，通信板块的PE-TTM为48X，位于近10年估值24.27%的分位点，板块估值具有修复空间。③基金持仓比例。三季度，通信板块基金持仓比例较低，随着新基建建设持续发力，运营商集采有序推进，通信板块估值有望修复，基金重仓持股比例有望得到提升。事件点评