华龙证券：锂电池行业2024年度策略报告：超充与复合集流体材料赋能锂电行业新发展

锂电池行业指数弱于沪深300指数，行业PE跌至17倍。2023年锂电池行业走势弱于沪深300指数，相对收益跑输沪深300指数约20个百分点。产业链下游的充电桩细分领域表现较好，2023年板块涨幅约16%，跑赢沪深300指数28个百分点。当前锂电池行业PE约17倍，为历史低点，行业具备一定投资价值。锂电池行业净利润向下游集中、行业库存增加。2023年前三季度营业收入与归母净利润同比增速放缓，净利润向下游集中，宁德时代归母净利润超300亿元，远超产其他公司。部分细分环节三季度单季归母净利润环比出现好转迹象，如正极、隔膜、锂电池厂商。截至2023年11月动力电池库存144.6Gwh，库存规模出现新高，产销率79.3%，为2023年前11个月低点。2024年关注库存变化，电池材料首先关注隔膜，其次为正极材料。充电桩行业将延续良好发展势头，超级快充成趋势。2023年11月14日工信部、交通运输部等八部门出台公共领域车辆电动化规划，将推广新能源汽车60万辆以上，将建成超过70万台充电桩和0.78万座换电站，规划将对充电桩市场贡献稳定增量，充电桩行业有望延续良好发展势头。我们预计2024年新增充电桩