开源证券：传媒行业深度报告：头部女性向游戏不断出圈，IP价值开发空间或打开

女性向游戏市场规模持续增长，成为游戏市场重要增量 近年来女性向游戏迅速崛起，成为游戏市场重要细分赛道。根据伽马数据发布的《2019中国游戏产业报告》，中国女性游戏用户规模从2015年的2.3亿增长至2019年的3亿人次，占中国游戏用户总规模的46.2%。此外，根据Frost&Sullivan数据，女性向游戏市场规模保持持续增长，2023年达958亿，同比增长11%，在整体游戏市场规模中的占比也从2018年的19%提升至2023年的32%。女性玩家在游戏类消费的抉择上，更看重所购物品的附加价值，例如与虚拟角色之间的情感价值、与其他玩家交互的社交价值，能够在社交媒体展示游戏中角色外观、个人魅力的分享价值等等，“为爱付费”的消费偏好或使女性向游戏的付费转化率更高。 头部乙游流水天花板不断提升，体现强大的出圈能力和商业化潜质 女性向游戏品类主要集中在乙女恋爱、休闲换装、消除融合、经营模拟等。近年来，乙女游戏（简称乙游）逐渐崛起，目前已在女性向游戏市场中占据重要地位。2017年，叠纸公司推出的乙游《恋与制作人》成为国内首款现象级的女性向手游，此后，网易、米哈游、腾讯等国内游戏巨头也纷纷加入乙游市