民生证券：海外周报：便宜才是硬道理，电商&教培&资产交易平台等率先企稳

本期观点&投资建议：1）对于海外中国资产，选股逻辑维持“便宜才是硬道理”，我们相对看多电商平台，首选阿里巴巴，此时板块的赔率&胜率超下行风险，建议积极主动。2）其他海外中国资产我们建议教培（新东方、卓越教育等）、fintech赛道的互金公司（奇富科技、信也科技等）、出海平台上的低估值卖家（卡罗特等）等等，此类资产的估值安全边际相对高，中长期的业务有增长。3）我们持续看好资产交易平台，建议关注Robinhood、FUTU、TIGR、IBKR等。4）贝壳、瑞幸咖啡、同道猎聘、叮咚买菜、万物新手等海外优质中国资产值得关注；5）纯海外资产方面，我们建议关注订阅制的娱乐平台（NFLX、SPOT等）、订阅制SaaS（ZOOM等）。 消费大板块，1）教育：教培龙头暑期业绩在高基数下维持较好增长。截至8月31日，新东方/好未来递延收入余额同比增速24%/59%，预计秋季趋势仍然稳健。2）奢侈品：从各奢侈品集团Q3表现来看，中国市场仍然是最大拖累项，期待中国市场刺激政策起效，同时奢侈品集团开始重新考虑定价策略，试图挽回入门级消费者。建议积极关注奢侈品集团销售触底回升，关注新秀丽、普拉达、雅诗兰黛等。3）