首创证券：电力设备与新能源行业简评报告：二线电池厂商投资价值凸显

动力电池行业一超多强的局面仍将延续，但在下游整车企业扶持驱动下，努力修炼内功的二线动力电池企业有望在一定程度上追赶并缩小与行业标杆的差距，由此引起市场预期变化所带来的投资机会值得关注。2019年宁德时代动力电池市占率49.4%，如果不考虑LG化学在国内的出货量，2020年1-9月宁德时代的市占率下降至45%。当前第二梯队电池企业尚不明朗，从整车厂商角度有意愿培育个别二线电池企业从而优化动力电池供应渠道。未来具备全球竞争力的新能源车企将达到15家以上，而全球动力电池CR3已经达到四分之三的市场份额，在个别区域市场相较于整车厂商有更强的产业链定价优势。因此下游整车厂商有意培育二线电池厂商，以优化动力电池市场的竞争格局，相关投资机会值得关注。二线企业逐渐分化，八仙过海各显神通。二线企业当中，国轩高科与大众集团开展合作，拟引入大众持股26.47%成为其第一条大股东；孚能科技与戴姆勒集团、北京奔驰签署协议确立长期合作关系，与戴姆勒签订长单为期7年涉及电池供货量140gwh，并引入戴姆勒集团持有其3%股权；亿纬锂能与SK合作建立软包三元产线，进入戴姆勒、宝马、现代起亚供应链；欣旺达采取混动现行的差