华西证券：常熟银行（601128）-Q2业绩保持高增，零售贷款高投放支撑息差稳定

常熟银行(601128)事件概述：常熟银行发布2023年中报：23H1实现营收49.14亿元(+12.36%，YoY)，归母净利润14.5亿元(+20.82%，YoY)。期末总资产3178.14亿元(+15.6%，YoY；+0.3%，QoQ)，存款2474.37亿元(+16.6%，YoY；+0.99%，QoQ)，贷款总额2146.7亿元(+15.9%，YoY；+5%，QoQ)。23H1净息差3%(-9bp，YoY)；不良率0.75%(+0bp，QoQ)，拨备率550.45%(+3.15pct，QoQ)，拨贷比4.12%(+0pct，QoQ)；资本充足率13.56%(+0.27pct，QoQ)；ROE12.4%(+0.68pct，YoY)。分析判断:Q2营收端增速环比略有回落，低信用成本助力业绩保持高增长上半年公司实现营收、PPOP增速分别为12.4%、8.2%，增速分别较一季度回落0.9pct、1pct。二季度营收、PPOP、归母净利润增速分别为11.5%、7.2%、21.1%，二季度营收、PPOP增速在收息业务增速回落的影响下较一季度略有回落，利润增速在整体信用成本保持稳定下较一季度