浙商证券：评上海银行利润增速回正，兼信用卡新政点评：春江水暖

报告导读上海银行2020年利润增速回正，上市银行利润增速回0的确定性提升。投资要点事件概览1）2021年1月8日上海银行披露业绩快报，2020年利润增速+2.9%，增速环比20Q1-3提升11pc。2）据公开报道，近期人民银行下发《关于推进信用卡透支利率市场化改革的通知》，取消信用卡透支利率上线和下限管理（原上限为日利率万分之五，下限为日利率万分之五的0.7倍）。事件点评春江水暖鸭先知，上海银行2020年利润增速回正，上市银行利润增速由负增长回0%的概率大幅提高。随着各家银行业绩快报落地和2月1日晚平安银行年报发布，预计银行股将继续迎来升温的催化剂。1、上海银行业绩如何？（1）核心业绩指标：2020年归母净利润增速+2.9%，增速环比20Q1-3提升11pc；营收同比+1.9%，增速环比+3pc。不良率1.22%，环比持平；拨备覆盖率321%，环比-7pc。（2）驱动因素分析：①营收增速环比修复。2020年上海银行营收增速环比20Q1-3提升3pc；②减值拖累大幅收窄。2020年资产减值损失同比+6.6%，增速环比-13pc。展望未来，经济企稳改善背景下，预计信用成本压力有望好转，支撑