国信证券：通信行业2024年8月投资策略：坚守算力板块，关注卫星互联网板块

核心观点 2024年Q2通信行业基金持仓集中度持续上升。按照申万一级行业分类，2024Q2基金重仓通信行业的市值规模为1158亿元，占比4.4%，环比提升1.0pct。主要集中在AI（光模块、PCB）、海缆环节，而运营商占比在下降。陆股通资金增持方向也类似，其中，中际旭创陆股通持仓占流通股比例接近14%。 北美云厂陆续发布2024年Q2财报，资本开支投入持续加大。受益AI发展的光模块龙头企业均预告2024中报业绩亮眼。微软、谷歌、亚马逊和META在2024年Q2资本开支合计570.5亿美元（同比+567%，环比+22%），AI投入持续加大。光模块光器件企业受益全球AI发展，中际旭创、新易盛、天孚通信公告预计2024上半年净利分别同比增长250.30%-307.33%、180.89%-229.44%和167%-187%。国内方面，我国各地央国企正加大算力布局，根据云头条官微发布统计，7月全国过亿元智算中心建设项目投入超百亿元，招标中，国产算力芯片得到重视。 8月1日，我国成功发射第二颗秘密高轨互联网卫星，卫星互联网步入快速建设期。今年8月上海“千帆计划”星座有望首发，并在下半年完成多次发