山西证券：戈碧迦（835438）-光学玻璃领军企业，特种玻璃快速崛起，研发+扩产促增长

戈碧迦(835438) 投资要点： 公司是光学玻璃和特种玻璃领域的国家级专精特新“小巨人”企业，公司在光学玻璃领域市占率全国前三，2022年之前公司90%以上的营收和毛利由光学玻璃贡献，2022年特种玻璃在纳米微晶玻璃的带动下显著提升，2023年特种玻璃已成为公司营收和毛利的重要来源。短期来看，光学玻璃元件车灯非球面透镜和纳米微晶特种玻璃有望支撑增长，2022年6月车灯非球面透镜作为公司第一款光学元件产品进入比亚迪供应链体系；纳米微晶玻璃与重庆鑫景合作开发，2023年迅速放量，未来前景广阔。长期来看，研发+扩产助力光学玻璃和特种玻璃千亿市场持续拓展。 核心观点： 光学玻璃：公司市占率前三，车辆照明为未来重点突破方向之一。2023年公司光学玻璃营收占营业总收入比约35%，其中材料占比约21%、型件占比约12%、元件占比约3%。我国为全球最大的光学玻璃生产基地，2022年光学材料市场规模达31亿元，公司市占率全国前三，光学玻璃型号多达100多个，已覆盖冕牌、火石、镧系、磷酸盐等光学玻璃主流品种。公司光学玻璃产品形态不断丰富，2021年初设立全资子公司戈碧迦精密生产光学玻璃型件，2022年6