财信证券：电力行业点评：碳排放权交易管理办法公布，配额总量成关键

事件。生态环境部发布《碳排放权交易管理办法（试行）》。1）组织建立全国碳排放权注册登记机构和全国碳排放权交易机构，组织建设全国碳排放权注册登记系统和全国碳排放权交易系统；2）纳入全国碳排放权交易市场的重点排放单位，不再参与地方碳排放权交易试点市场；3）温室气体排放单位符合下列条件的，应当列入温室气体重点排放单位名录：属于全国碳排放权交易市场覆盖行业，年度温室气体排放量达到2.6万吨二氧化碳当量。全国性碳排放权交易市场的建设，是以市场化机制来实现2060年的碳中和目标。全国碳排放权交易市场的建立，会进一步促使五大发电集团和地方性发电集团加大在风电和光伏等新能源方面的资本支出，因为后续参与全国性碳排放权交易市场，发电集团大概率会以集团为单位，如成立集团性的碳资产管理公司，首先确保实现集团内部的碳配额平衡，如内部配额出现缺口和余额，再通过全国性碳排放权交易市场进行调剂。碳排放配额总量和配额分配，是碳交易市场的关键。配额总量的控制决定了未来碳排放权交易市场的供需和配额价格，以及CCER的市场价格。管理办法并未明确重点排放单位的排放配额分配方法，前期的《2019-2020年全国碳排放权交易配额总