华安证券：电气设备行业：电池结构件扩产加剧，行业长期格局面临改变

事件概述近日，长盈精密公布在福建宁德、江苏溧阳、四川宜宾三地分别建设动力电池结构件项目，总投资额达到20亿元。2021年电池厂扩产加速，上游供应链积极配套。2020年四季度以来，国内新能源汽车销量持续超市场预期，其中10月、11月销量分别为16万辆和20万辆，同比增速均超过100%。预计2021年新能源汽车行业也有望延续高速增长的趋势，产业链景气度处于高位。在下游需求带动下动力电池企业加速扩产，宁德时代分别在四川宜宾、江苏常州、福建宁德扩大动力电池产能，三大项目总投资分别为100亿元、120亿元、170亿元，预计新增动力电池产能在130GWh左右。此次长盈精密三大项目积极配套宁德时代动力电池三大生产基地，全部投产后营收规模达到30亿元。行业新军进入结构件领域，短期内对行业影响有限。长盈精密原来业务主要聚焦于消费电子领域，新能源业务占比较低。公司2016年成为宁德时代动力电池结构件供应商，但规模较小。2017年与特斯拉首次开展合作，逐步成为特斯拉新能源汽车零组件的重要供应商，预计公司将继续加大在新能源领域的投入力度。长盈精密的大规模扩产短期内对科达利影响不大，一方面科达利下游客户较为分散