国金证券：机械行业研究：年报业绩前瞻；关注工程机械、铁路装备

行情回顾上周（2024/01/15-2024/01/19）5个交易日，SW机械设备指数下跌5.15%，在申万31个一级行业分类中排名第29；同期沪深300指数下跌0.44%。至今表现：SW机械设备指数下跌9.96%，在申万31个一级行业分类中排名第28；同期沪深300指数下跌4.70%。核心观点：23年年报前瞻：预计叉车、工程机械、船舶板块表现抢眼。1）叉车：根据中国工程机械工业协会数据，23年叉车销量117万台、同比+12%，其中内销76.8万台、同比+11.93%；出口销量40.5万台、同比+12.14%。受益于原材料价格下降、汇率贬值以及电动化占比提升，叉车板块利润增长持续超预期。2）工程机械：23年主机厂出口大幅增长，盈利能力稳中有升，有望带动整体业绩大幅增长。工程机械1-3Q23业绩增速超过收入增速，主要得益于工程机械主机厂海外占比提升，海外市场盈利能力远超国内市场。得益于产品结构优化和成本下行，国内工程机械主机厂盈利能力明显回升，有望带来利润大幅增长。3）船舶：1-10M23造船三大指标同比全面增长，且新造船价格持续上行，扩张需求+替换需求+环保需求推动造船行业进入大周期复