太平洋证券：休闲零食12月线上数据跟踪：春节推迟行业下滑，龙头继续负增长

报告摘要全网分析：年货季推迟行业增速下滑明显，龙头市占率继续下滑。1）销售额：2020年12月单月全网休闲零食成交金额73.71亿元，同比减少20.01%，增速较11月下滑32pct(11月+12.25%)。量价拆分来看，销量2.46亿，同比-20.03%，平均客单价29.94元，同比+0.03%。销量大幅下降导致销售额大幅下滑，今年春节在二月中旬，较去年推迟近一个月，年货购置推迟，对12月线上销售产生一定影响。2）市占率：2020年12月行业前三仍然是三只松鼠、百草味、良品铺子，12月CR3为19.05%，同比下滑8.29pct，CR5为22.76%，同比下滑6.69pct，CR10为27.24%，同比下滑5.79pct。龙头市占率继续下滑，我们认为与疫情下消费倾向降低及直播带货冲击有关。龙头比较之增速：三家增速持续负增长。1）三只松鼠：12月销售额6.03亿元，同比-55.22%（11月-34.57%），其中销量0.13亿，同比-53.13%，平均客单价47.15元，同比-4.46%；2）百草味：12月销售额4.28亿元，同比-37.74%（11月-10.33%）其中销量0.13亿