群益证券：申通快递（002468）-2Q利润增长近2倍，盈利能力显着提升

申通快递(002468) 结论与建议： 公司业绩：公司发布2024年半年报，2024H1实现营收215.7亿元，YOY+13.0%；录得归母净利润4.4亿元，YOY+100.2%；扣非后净利润4.4亿元，YOY+100.9%，位于业绩预告中枢偏上范围，符合预期。 其中，2Q单季度公司实现营收114.4亿元，YOY+10.6%；录得归母净利润2.5亿元，YOY+188.8%；扣非后净利润2.5亿元，YOY+171.8%。 上半年公司件量增长三成，带动收入增长一成以上。2024H1公司完成快递业务量102.3亿件，同比增长32.5%；市场占有率为12.8%，同比上升0.90个百分点。尽管公司实行以价换量策略，单票收入同比下降11.1%至2.09元/票，但得益于业务量的快速增长，公司实现营业收入215.69亿元，较去年同期增长13.0%。 价格战背景下公司降本效果显着，毛利率明显提高。价格战背景下，1H24公司毛利率同比提高1.1pcts至6.0%，其中2Q单季毛利率提高1.9pcts至6.2%，主要是因为规模效应叠加运营效率提升。上半年公司继续投入基础设施建设，共完成12个产能提升项目，交