浙商证券：银行业：房地产贷款集中度新规点评-和风细雨，利好长远

报告导读房地产贷款新政对银行基本面影响有限，若扰动则创造买入机会。投资要点房贷新政是银行预期外的突发政策吗？不是。①从政策基调和内容来看，本次政策是以往房住不炒相关政策的延续。②从政策出台前的沟通来看，监管指出“2019年以来，人民银行、银保监会已就房地产贷款集中度管理制度开展了广泛调研，与金融机构进行了充分的沟通。”2019年8月以来银行已经按相关要求在调整应对，并非新发生的事，只是征求意见稿如今定稿出台制度而已。类似闪电早已发生，现在听到的是雷声。房地产贷款需求有其他领域能补缺吗？可以。市场担心新政下，银行原定的房地产贷款投放受到约束，导致整体信贷投放不及预期。实际上，银行可以通过其他领域补缺。随着经济修复，当前地产以外的对公贷款需求、零售贷款中的消费贷款和信用卡需求都较为旺盛。银行房地产贷款占比达标压力大不大？不大。①监管要求：指标设计充分考虑现状，且分档设置要求；②达标现状：20H1末大部分上市银行存量房地产贷款比例已经符合新规要求；③过渡时间：2020年末指标超出规定2pc以内，过渡期为2年；超出2pc以上则为4年。房地产贷款未来规模和价格趋势如何？①规模：增速下降。未达标银