华西证券：电力设备与新能源行业周观察：2021年新能源汽车补贴政策落地，关注异质结电池发展机遇

报告摘要:1.新能源汽车《财政部工业和信息化部科技部发展改革委关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》正式发布我们认为：1）2021年补贴退坡幅度与2020年4月发布的退坡节奏一致，符合预期。2）动力电池系统能量密度、续驶里程、能耗等技术指标门槛不变，推动补贴标准向新的试验方法标准过渡。3）受优质供给持续驱动，未来C端将不断发力；公共领域政策支持力度较大，销量增长较为可观。4）2020年全年新能源汽车销量表现稳中有升，供给车型持续丰富下，2021年销量将持续高增长态势，渗透率有望加速提升。ModelY正式上市销售我们认为，特斯拉国内市场布局持续丰富，多元车型供给+前期车型优秀销量作为基础，有望持续带动后续车型消费提升。ModelY作为纯电动SUV车型，将更加贴合国内市场细分需求，具备畅销潜力。持续看好特斯拉全年及未来的销量表现，以及受到需求提升带动下的动力电池等环节供应商机遇。核心观点：我们认为，随着新能源汽车销售结构与质量的持续改善，以及ModelY、ID系列等优质新车型的不断推出，供给将驱动需求变革，新能源汽车渗透率有望加速提升，预计2021年销量实现快速增长。看好：1