东吴证券：菜百股份（605599）-2024年半年报点评：Q2营收同比+41%，投资金占比提升令利润率承压

菜百股份(605599) 投资要点 收入大幅提升，Q2营收同比+41.26%：公司披露2024年中报，2024年H1实现营收109.89亿元，同比+31.44%；归母净利润4亿元，同比-3%；扣非归母净利润3.86亿元，同比-0.04%。经营活动产生的现金流量净额为9.41亿元，同比-29.04%。单拆Q2，公司实现营收46.73亿元，同比+41.26%；归母净利润1.27亿元，同比-28.3%；扣非归母净利润1.34亿元，同比-22.4%。 投资金产品占比提升使得毛利率和净利率有一定下滑：2024年H1销售毛利率9.1%，同比-2.42pct；销售净利率3.66%，同比-1.29pct。单拆Q2，公司销售毛利率7.8%，同比-3.85pct，销售净利率2.76%，同比-2.6pct。销售费用率2.48%，同比增加0.17pct，管理费用率0.29%，同比下降0.14pct。 深化信息化建设，新一代智能销售终端试点应用：2024年上半年，公司新一代智能销售终端在公司总店试点应用。RFID应用持续深化，移动端盘点功能上线，管理效率进一步提升，智能奉客盘迭代升级，提升销售场景下的使用频率。