浙商证券：电力设备新能源行业点评报告：白鹤滩到江苏特高压开标，一次设备旗舰雏形已成

事件：国家电网公布白鹤滩-江苏工程的设备、服务招标的中标候选人信息。投资要点继白鹤滩-江苏直流工程获核准后，近期特高压项目核准加速推进。白鹤滩-江苏工程全长2087公里，工程总投资307亿元，于2020年11月获国家发改委核准，计划于2022年建成投运。此后，发改委于12月21日核准建设南昌-长沙特高压交流输变电工程，于12月24日核准建设湖北省发改委核准建设荆门-武汉特高压交流输变电工程，两项工程合计静态总投资可达169亿元，站内设备采购需求预计约50~60亿元国电南瑞成为第一次设备招标最大赢家，预中标结果的头部企业名单并未发生较大变化。第一次主设备招标共86.1亿，国电南瑞中标金额达到16.2亿，中标份额达到18.8%，保持了直流领域的龙头地位，其次中国西电中标金额达到13.2亿，占比达到15.4%；山东电力设备、特变电工占比也在10%以上，前十一家公司中标金额超1亿元且合计份额达到88%。国电南瑞在换流阀、测量装置项目中维持四成以上份额，同时独中直流控制保护系统等产品。换流变压器和换流阀两类产品合计价值量接近58.0亿，占比总计约68%。其中，换流变压器分别被保定电气、山东电力设