东方财富证券：电子设备行业2021年度投资策略：把握市场景气度向上发展机遇

【投资要点】电子板块2020年表现依旧亮眼。截至12月23日，申万电子指数累计上涨34.31%，跑赢同期上证指数及沪深300指数23.42pct及12.09pct，涨跌幅在申万一级行业中排名第七。子版块中分立器件、半导体材料涨幅居前，仅光学元件板块出现下跌。个股中涨幅低于指数涨幅的公司共计190家，占比达到63.12%，个股表现有较为明显的分化。行业市盈率为45倍，自2019年以来明显回升，目前处于近五年平均估值上方。行业盈利能力保持增长，前三季度实现营收1.74万亿元，同比增长6.74%，实现归母净利润共计956.82亿元，同比上涨27.91%。半导体市场转暖，国产化进程加速。2020年全球经济虽然受到疫情影响大幅下滑，但是线下活动的减少，反而推动了社会线上化和数字化进程，对于半导体需求不减反增，根据WSTS预测，今年半导体市场规模将同比增长5.1%，达到4331.45亿美元，2021年随着经济的复苏，叠加5G技术的推广，预计将较2020年增长8.4%，达到4694.03亿元，创历史新高。我国集成电路市场整体还较为落后，但是在部分领域已经取得较大的突破。中芯国际在晶圆代工领域积极参与