光大证券：电力设备新能源行业2021年投资策略：新能源：碳中和背景下的最强赛道

光伏：碳中和背景下成长性确定，有望持续提振估值。2021年开启平价周期，光伏需求与价格形成反馈机制，全球装机有望突破160GW，20-25年CAGR将超20%。硅料供需偏紧、逆变器海外替代持续，将成为21年景气度较高的环节。为了更多留存利润、平滑产能、实现技术双周期波动，大尺寸、一体化趋势将持续；GW级HJT产品21年中将进入验证期，需持续关注技术迭代。投资关注四个方面：1）供需形势及行业格局较好环节的龙头企业，推荐通威股份、阳光电源、福斯特，关注信义光能(H)、福莱特(H)、帝科股份、锦浪科技、固德威；2）-体化龙头企业，推荐隆基股份，关注晶澳科技；3）大尺寸产品发展及应用龙头企业，关注爱旭股份、天合光能、中环股份、东方日升；4）光伏设备供应商，关注迈为股份、捷佳伟创、晶盛机电、上机数控、帝尔激光。锂电及系能源车：全球电动车市场共振，产品驱动趋势强化。全球电动车增长确定性增强，我们预计2020、2021年欧洲新能源车销量分别达128、170万辆，预计国内分别达136、180万辆，我们测算20-25年全球销量CAGR将超30%。特斯拉、传统转型车企、造车新势力等也将在21年推出更多新品