中国银河：广宇发展（000537）-装机与发电量稳健增长，在建+储备项目超过17GW

广宇发展(000537)核心观点：事件：公司发布2023年半年报，上半年实现营收19.18亿元，同比增长8.17%；实现归母净利润5.55亿元（扣非5.53亿元），同比增长35.16%（扣非增长35.87%）；其中第二季度实现归母净利润3.20亿元（同比增长16.41%）。财务费用率下降8pct，经营性现金流量净额同比大幅增加上半年公司毛利率57.28%（同比-0.79pct），净利率32.16%（同比+5.99pct），ROE（摊薄）3.34%（同比+0.96pct），整体盈利能力同比大幅提升；期间费用率19.06%（同比-8.31pct），其中财务费用率12.90%（同比-8.55pct），主要由于上年归还银行借款较多，本年借款本金减少；经营性净现金流10.65亿元（同比+110.18%），主要由于上年同期解除资金归集，导致资金流出；截至上半年末，公司资产负债率53.45%（同比-0.74pct）；应收账款37.98亿元（同比+13.6%），主要为应收补贴电费质押，其中上半年收回补贴2.56亿元。装机与发电量稳健增长，项目建设有望加速受益于装机与发电量增长，以及融资成本下降，上半年