国海证券：思维列控（603508）-2024年中报点评：新签订单同比增长30%，迎铁路信息化新周期

思维列控(603508) 事件: 2024年8月19日，公司发布2024年半年报。2024H1公司营收5.59亿元，同比+6.16%；归母净利润1.9亿元，同比+9.39%；扣非归母净利润1.93亿元，同比+13.21%。 2024Q2，公司营收2.6亿元，同比+3.68%；归母净利润0.9亿元，同比+8.46%；扣非归母净利润0.93亿元，同比+16.05%。 投资要点: 公司铁路信息化产品市场领先，设备更新周期加速需求释放 公司三大主要业务为列车运行控制系统/铁路安全防护业务/高铁列车运行监测与信息管理业务，2024H1分别实现收入3.3/1.37/0.8亿元，同比+3.77%/+7.87%/+15.94%。 1）普通铁路领域，公司形成列车运行控制、铁路安全防护两大核心业务体系。截至2024年6月，公司LKJ系统市占率超过40%，铁路安防领域6A产品、CMD系统的市占率均约30%，LSP系统的市占率50%+。相关车载设备的使用寿命为8~10年，各铁路用户投入运用的LKJ2000等产品已进入更新周期。同时，公司第四代LKJ列控系统已开始小批量推广。我们认为在产品更新周期+新品迭代驱动