华鑫证券：有色金属行业周报：供需结构向好，铜锑价格持续上涨

投资要点 黄金：PCE物价指数超预期，降息开启时点仍摇摆 本周数据方面，美国经济数据好坏参半。3月耐用品订单环比初值2.6%，好于预期的2.5%，也较2月的0.7%大幅提升。而美国一季度实际GDP环比初值1.6%，低于预期的2.5%，同时也较四季度的3.4%大幅回落。消费及通胀方面，美国3月个人消费支出(PCE)环比为0.8%，超过预期的0.6%，同时与2月持平。美国3月PCE物价指数同比2.7%，超过预期的2.6%，也较2月的2.5%有所上升。 数据方面来看，美国经济增长低于预期，显示需求相对较弱。但是物价指数方面，仍然较为强势。数据显示经济有滞胀的风险。 美国芝加哥联储主席发言偏鹰。美国芝加哥联储主席Goolsbee：在一系列高于预期的通胀数据发布后，美联储必须“重新校准”政策。正像我一直说的，一个月不代表什么，但现在是连续三个月这种情况，至少一个月是真的。通胀率有六、七个月出现非常明显的改善并向2%的目标靠拢，但现在我们看到的数据远高于目标值，所以我们必须重新调整政策，停下来看看情况。 TIPs债券隐含的通胀预期仍然坚挺，为黄金价格提供支撑。虽然本周10年美国国债实际收益率有所上