首创证券：电力设备与新能源行业简评报告：打造输配电装备领域的航母

核心观点国家电网响应国务院要求，相关资产剥离提速。今年9月17日召开的国务院常务会议明确提出，要加快电网企业剥离装备制造等竞争性业务，较国家电网今年初在《2020年改革攻坚重点工作安排》中提出的有序退出传统装备制造等业务的相关表态，当下进度明显提速。虽然重组方案未定，但基于国网剥离装备制造资产的明确任务，重组方案大概率会将相关资产以某种方式注入到中国西电集团。西电集团承接国网优质资产，输配电各环节取长补短打造最强电力装备巨头。12月23日，许继电气、平高电气、中国西电、宝光股份4家上市公司分别发布公告，中国西电集团正在与国家电网有限公司子公司许继集团、平高集团筹划战略性重组，有关方案尚未确定，方案亦需获得相关主管部门批准。中国西电集团有限公司是我国唯一一家以完整输配电产业为主业的中央企业，是我国输配电装备制造业中最具代表性的企业和走出去的重要力量。平高集团、许继集团是国家电网公司直属产业单位，前者是国内高压开关的龙头企业，后者在直流输电、智能电网等领域处于国内领先地位。几家企业过去存在一定程度的竞争关系，但优势业务没有明显重叠，互补性较强，如能顺利实施重组，无疑将形成更强的合力。输配电