信达证券：煤炭行业周报：今冬最强冷空气南下，下游补库需求持续！

供应平稳，销售良好，产地煤价稳中上涨。截至12月18日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价590.0元/吨，周环比上涨10.0元/吨；大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）515.0元/吨，周环比上涨35.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）466.0元/吨，周环比上涨14.0元/吨。年末安全、环保检查频繁，叠加部分矿核定年产量所剩不多，生产积极性不高，产量完成后将停产检修，主产地供应略有回落，煤价延续上涨。本周港口库存增加，下游拉运积极。本周国内重要港口（秦皇岛、曹妃甸、国投京唐港）周内库存水平均值929.88万吨，较上周的892.19万吨增加37.69万吨，周环比上升4.22%。12月24日货船比6.0，周环比下降1.0；拉运积极性提升。供需两旺下港口煤价有望强势。截至12月22日，秦皇岛港动力末煤(Q5500)山西产平仓价683.0元/吨，周环比下跌6.0元/吨。国际煤价，截止12月24日，纽卡斯尔港动力煤现货价84.66美元/吨，较上周上涨0.52美元/吨，周环比上涨0.62%。截至12月25日，动力煤期货活跃合约较上周同期下跌21.4元/吨至668.4元/吨，